اعلانات
[سيول = أخبار] المراسل نام جو هيون = تتعمق مخاوف البنك المركزي الكوري بشأن أسعار الفائدة بسبب ظاهرة ارتفاع الأصول الآمنة والمحفوفة بالمخاطر في وقت واحد. وفي هذه الحالة، إذا قام بنك كوريا المركزي بتخفيض سعر الفائدة الأساسي، فهناك خطر أن ترتفع أسعار الأصول بشكل أكبر وقد تتشكل فقاعة. وعلى وجه الخصوص، في حالة كوريا، ليس من السهل خفض السعر لأن سوق العقارات الراكد مؤخراً يمكن أن تهتز مرة أخرى.
وفقًا لبورصة نيويورك التجارية في السابع عشر، أغلق سعر الذهب لشهر أبريل عند $2,188.60 للأونصة في الثاني عشر، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق منذ بدء تداول العقود الآجلة للذهب في عام 1997. وتجاوز السعر الفوري للذهب في كوريا 90,000 وون. . وفي الوقت نفسه، تجاوزت العملة الافتراضية بيتكوين 100 مليون وون في اليوم الحادي عشر، كما تجاوز مؤشر KOSPI أيضًا علامة 2700 للمرة الأولى منذ عامين في الرابع عشر.
اعلانات
في سوق المال، من الشائع أن تتدفق الأموال إلى أصول آمنة أو محفوفة بالمخاطر بينما تتدفق من الأصول الأخرى. لهذا السبب، يعتبر من غير المعتاد أن يرتفع الذهب، وهو أصل آمن تمثيلي، والعملة الافتراضية أو سوق الأوراق المالية، وهي أصول تمثيلية محفوفة بالمخاطر، في نفس الوقت. ويفسر السوق ذلك على أنه نتيجة للتوقعات بخفض أسعار الفائدة.
أصبحت طريقة حساب سعر الفائدة لدى بنك كوريا أكثر تعقيدًا أيضًا، حيث أن "ارتفاع كل شيء"، الذي ترتفع فيه جميع قيم الأصول، نشأ من توقعات السوق بخفض سعر الفائدة. حتى الآن، لعبت الأسعار والنمو والسياسات النقدية لدول العالم الكبرى دورًا رئيسيًا في تحديد أسعار الفائدة، لكن في الآونة الأخيرة، برزت قيم الأصول كمتغير رئيسي.
اعلانات
ويشكل الارتفاع المفرط في قيم الأصول عنصراً يضيف قدراً من الإقناع إلى الحجة الحكيمة الداعية إلى خفض أسعار الفائدة. وفي حالة كوريا بشكل خاص، هناك مخاوف كبيرة من أن يؤدي انتشار توقعات ارتفاع أسعار الأصول إلى تحفيز سوق العقارات الراكدة. وذلك لأنه يمكن أن يؤدي إلى زيادة القروض الأسرية ويسبب انكماش الاستهلاك.
وقال هوانج سي وون، كبير الباحثين في معهد أبحاث رأس المال الكوري: "من المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار الأصول بشكل مفرط"، مضيفا "خاصة في الوضع الذي انخفضت فيه وتيرة الزيادة في ديون الأسر". ومع تباطؤ النمو الاقتصادي، ليس أمام بنك كوريا المركزي خيار سوى توخي الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن التحفيز العقاري وارتفاع القروض الأسرية. هو قال.
وحتى داخل بنك كوريا، الذي ذكر التضخم، والنمو، وديون الأسر، وفروق أسعار الفائدة مع الدول العالمية الكبرى كعوامل رئيسية تحدد أسعار الفائدة، فقد بدأ مؤخراً في ذكر أسعار المساكن بشكل مباشر، والتي تمثل قيم الأصول.
وبحسب محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية لشهر فبراير/شباط، قال أحد الأعضاء: "إن القروض الأسرية المرتفعة تشكل عبئاً كبيراً على الاقتصاد المحلي"، و"ستكون متغيراً رئيسياً، إلى جانب أسعار المساكن، في تحديد توقيت السياسة النقدية". تخفيف سعر الفائدة الأساسي في المستقبل." وأعرب عضو آخر في اللجنة عن قلقه قائلاً: "إن توقعات التيسير المبكر يمكن أن تحفز معنويات الشراء في أسعار المساكن الراكدة وتكون بمثابة عامل في زيادة الديون الخاصة."
وقال كيم جيونج سيك، أستاذ الاقتصاد بجامعة يونسي: "إذا تم تخفيض سعر الفائدة، فهناك مجال للاقتراض والاستثمار في العقارات مرة أخرى مع انخفاض عبء الفائدة". وأضاف: "بما أن الزيادة في ديون الأسر تقلل الاستهلاك وتؤدي إلى ركود اقتصادي، يجب على السلطات المالية أن تتخذ إجراءات فعالة لحل المشكلة". وقال "إنها مهمة".