Je možné snížit úrokové sazby? Prohlubující se obavy Bank of Korea [Allthing Rally

[Soul = Newsis] Reportér Nam Joo-hyeon = Obavy Bank of Korea ohledně úrokových sazeb se prohlubují kvůli fenoménu, kdy současně rostou bezpečná a riziková aktiva. V této situaci, pokud Bank of Korea sníží základní úrokovou sazbu, existuje riziko, že ceny aktiv dále porostou a může se vytvořit bublina. Zejména v případě Koreje není snadné snížit sazbu, protože nedávno stagnující trh s nemovitostmi by se mohl znovu otřást.

Podle New York Mercantile Exchange dne 17. dubna uzavřela dubnová cena zlata 12. dne na $2 188,60 za unci, čímž dosáhla historického maxima od začátku obchodování s futures na zlato v roce 1997. Spotová cena zlata v Koreji přesáhla 90 000 wonů . Mezitím virtuální měna Bitcoin překonala 100 milionů wonů 11. dne a KOSPI také 14. den poprvé za dva roky překonalo hranici 2 700.

Na peněžním trhu je běžné, že finanční prostředky proudí buď do bezpečných nebo rizikových aktiv, zatímco odtékají z jiných. Z tohoto důvodu se považuje za neobvyklé, že zlato, reprezentativní bezpečné aktivum, a virtuální měna nebo akciový trh, které jsou reprezentativními rizikovými aktivy, prudce stoupají ve stejnou dobu. Trh to interpretuje jako výsledek očekávání snížení úrokových sazeb.

Metoda výpočtu úrokové sazby Bank of Korea je také stále komplikovanější v tom, že „Allthing Rally“, ve kterém hodnota všech aktiv prudce stoupá, pochází z očekávání trhu ohledně snížení úrokových sazeb. Až dosud hrály při určování úrokových sazeb roli především ceny, růst a měnová politika hlavních světových zemí, ale v poslední době se jako hlavní proměnná objevily hodnoty aktiv.

Nadměrný nárůst hodnoty aktiv je prvkem, který dodává přesvědčivost obezřetnému argumentu pro snížení úrokové sazby. Zejména v případě Koreje panují velké obavy, že pokud se očekávání růstu cen aktiv rozšíří, bude to stimulovat stagnující trh s nemovitostmi. Může totiž vést ke zvýšení úvěrů domácnostem a způsobit pokles spotřeby.

Hwang Se-woon, vedoucí výzkumník z Korea Capital Research Institute, řekl: „Snížení úrokových sazeb pravděpodobně povede k přehřátí cen aktiv,“ dodal: „Zejména v situaci, kdy tempo růstu zadlužení domácností zpomalila, Bank of Korea nemá jinou možnost, než být opatrná při snižování úrokových sazeb kvůli obavám ze stimulů v oblasti nemovitostí a nárůstu úvěrů domácnostem. Řekl.

Dokonce i v Korejské centrální bance, která zmiňovala inflaci, růst, zadlužení domácností a rozdíly v úrokových sazbách s hlavními globálními zeměmi jako hlavní faktory určující úrokovou míru, začala nedávno přímo zmiňovat ceny bydlení, což jsou hodnoty aktiv.

Podle zápisu z únorového zasedání Výboru pro měnovou politiku jeden člen řekl: „Vysoké úvěry domácnostem jsou velkou zátěží pro domácí ekonomiku“ a „Společně s cenami bydlení to bude klíčová proměnná při určování načasování měnové politiky. v budoucnu snížení základní úrokové sazby." Další člen výboru vyjádřil znepokojení a řekl: "Očekávání předčasného uvolnění by mohlo stimulovat nákupní sentiment v pomalých cenách nemovitostí a působit jako faktor dalšího zvyšování soukromého dluhu."

Kim Jeong-sik, profesor ekonomie na univerzitě Yonsei, řekl: „Pokud se úroková sazba sníží, je zde prostor pro půjčování a opětovné investování do nemovitostí, protože úrokové zatížení klesá.“ Dodal: "Vzhledem k tomu, že nárůst zadlužení domácností snižuje spotřebu a vede k ekonomické recesi, musí finanční úřady aktivně podniknout kroky k vyřešení problému." "Je to úkol," řekl.