Apakah mungkin untuk menurunkan suku bunga? Kekhawatiran Bank of Korea yang semakin mendalam [Semuanya Rally

[Seoul = Newsis] Reporter Nam Joo-hyeon = Kekhawatiran Bank of Korea terhadap suku bunga semakin dalam karena fenomena kenaikan aset aman dan berisiko secara bersamaan. Dalam situasi ini, jika Bank of Korea menurunkan suku bunga dasar, terdapat risiko harga aset akan semakin melonjak dan gelembung dapat terbentuk. Khususnya, dalam kasus Korea, tidak mudah untuk menurunkan angka tersebut karena pasar real estat yang stagnan baru-baru ini dapat terguncang lagi.

Menurut New York Mercantile Exchange pada tanggal 17, harga emas bulan April ditutup pada $2,188.60 per ons pada tanggal 12, mencapai level tertinggi sepanjang masa sejak perdagangan emas berjangka dimulai pada tahun 1997. Harga spot emas di Korea melebihi 90,000 won . Sementara itu, mata uang virtual Bitcoin melampaui 100 juta won pada tanggal 11, dan KOSPI juga melampaui angka 2,700 untuk pertama kalinya dalam dua tahun pada tanggal 14.

Di pasar uang, dana biasanya mengalir ke aset yang aman atau berisiko dan mengalir keluar dari aset lain. Oleh karena itu, dianggap tidak biasa jika emas, yang mewakili aset aman, dan mata uang virtual atau pasar saham, yang merupakan aset berisiko, melonjak pada saat yang bersamaan. Pasar menafsirkan hal ini sebagai akibat dari ekspektasi penurunan suku bunga.

Metode perhitungan suku bunga Bank of Korea juga menjadi lebih rumit karena 'Everything Rally', di mana semua nilai aset melonjak, berawal dari ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga. Hingga saat ini, harga, pertumbuhan, dan kebijakan moneter negara-negara besar di dunia terutama berperan dalam menentukan tingkat suku bunga, namun belakangan ini, nilai aset menjadi variabel utama.

Lonjakan nilai aset yang berlebihan merupakan elemen yang menambah persuasif argumen kehati-hatian untuk penurunan suku bunga. Khususnya, dalam kasus Korea, terdapat kekhawatiran yang tinggi bahwa jika ekspektasi kenaikan harga aset menyebar, hal ini akan merangsang stagnasi pasar real estate. Sebab, hal tersebut dapat menyebabkan peningkatan pinjaman rumah tangga dan menyebabkan kontraksi konsumsi.

Hwang Se-woon, peneliti senior di Korea Capital Research Institute, berkata, “Penurunan suku bunga kemungkinan akan menyebabkan harga aset menjadi terlalu panas,” dan menambahkan, “Terutama dalam situasi di mana laju peningkatan utang rumah tangga telah melambat. melambat, Bank of Korea tidak punya pilihan selain berhati-hati dalam menurunkan suku bunga karena kekhawatiran terhadap stimulus real estat dan lonjakan pinjaman rumah tangga.” Dia berkata.

Bahkan di Bank of Korea, yang telah menyebutkan inflasi, pertumbuhan, utang rumah tangga, dan perbedaan suku bunga dengan negara-negara besar di dunia sebagai faktor penentu suku bunga utama, baru-baru ini Bank of Korea mulai menyebutkan secara langsung harga rumah, yang merupakan nilai aset.

Menurut risalah rapat Komite Kebijakan Moneter bulan Februari, salah satu anggota mengatakan, “Pinjaman rumah tangga yang tinggi merupakan beban besar bagi perekonomian domestik,” dan “Ini akan menjadi variabel kunci, bersama dengan harga rumah, dalam menentukan waktu kebijakan moneter. pelonggaran suku bunga dasar di masa depan.” Anggota komite lainnya menyatakan keprihatinannya, dengan mengatakan, “Ekspektasi pelonggaran prematur dapat merangsang sentimen pembelian dalam lesunya harga rumah dan bertindak sebagai faktor yang semakin meningkatkan utang swasta.”

Kim Jeong-sik, seorang profesor ekonomi di Universitas Yonsei, mengatakan, “Jika suku bunga diturunkan, ada ruang untuk meminjam dan berinvestasi lagi di real estate seiring dengan penurunan beban bunga.” Dia menambahkan, “Ketika peningkatan utang rumah tangga mengurangi konsumsi dan menyebabkan resesi ekonomi, otoritas keuangan harus secara aktif mengambil tindakan untuk menyelesaikan masalah tersebut.” “Itu sebuah tugas,” katanya.