É possível reduzir as taxas de juros? Preocupações cada vez maiores do Banco da Coreia [Everything Rally

[Seul = Newsis] Repórter Nam Joo-hyeon = As preocupações do Banco da Coreia sobre as taxas de juros estão se aprofundando devido ao fenômeno do aumento simultâneo de ativos seguros e arriscados. Nesta situação, se o Banco da Coreia baixar a taxa de juro base, existe o risco de os preços dos activos subirem ainda mais e de se formar uma bolha. Em particular, no caso da Coreia, não é fácil reduzir a taxa porque o mercado imobiliário recentemente estagnado poderá ser novamente abalado.

De acordo com a Bolsa Mercantil de Nova York no dia 17, o preço do ouro em abril fechou em $2.188,60 por onça no dia 12, atingindo um máximo histórico desde o início da negociação de futuros de ouro em 1997. O preço à vista do ouro na Coreia ultrapassou 90.000 won . Enquanto isso, a moeda virtual Bitcoin ultrapassou os 100 milhões de won no dia 11, e o KOSPI também ultrapassou a marca de 2.700 pela primeira vez em dois anos no dia 14.

No mercado monetário, é comum que os fundos fluam para ativos seguros ou de risco e saiam de outros. Por esta razão, é considerado incomum que o ouro, um ativo seguro representativo, e a moeda virtual ou o mercado de ações, que são ativos de risco representativos, subam ao mesmo tempo. O mercado interpreta isso como resultado de expectativas de redução nas taxas de juros.

O método de cálculo das taxas de juro do Banco da Coreia também está a tornar-se mais complicado, na medida em que o 'Rally de Tudo', em que todos os valores dos activos disparam, originou-se da expectativa do mercado de um corte nas taxas de juro. Até agora, os preços, o crescimento e as políticas monetárias dos principais países globais desempenharam principalmente um papel na determinação das taxas de juro, mas recentemente, os valores dos activos surgiram como uma variável importante.

A subida excessiva dos valores dos activos é um elemento que acrescenta persuasão ao argumento prudente a favor de um corte nas taxas de juro. Em particular, no caso da Coreia, existem grandes preocupações de que, se as expectativas de aumento dos preços dos activos se espalharem, isso irá estimular o estagnado mercado imobiliário. Isto porque pode levar a um aumento dos empréstimos às famílias e provocar uma contracção do consumo.

Hwang Se-woon, pesquisador sênior do Korea Capital Research Institute, disse: “Um corte nas taxas de juros provavelmente levará ao superaquecimento dos preços dos ativos”, acrescentando: “Especialmente numa situação em que o ritmo de aumento da dívida das famílias diminuiu desacelerada, o Banco da Coreia não tem outra escolha senão ser cauteloso quanto à redução das taxas de juro devido a preocupações com o estímulo imobiliário e um aumento nos empréstimos às famílias.” Ele disse.

Mesmo dentro do Banco da Coreia, que mencionou a inflação, o crescimento, a dívida das famílias e as diferenças nas taxas de juro com os principais países globais como principais factores determinantes das taxas de juro, começou recentemente a mencionar directamente os preços da habitação, que são valores de activos.

De acordo com a acta da reunião do Comité de Política Monetária de Fevereiro, um membro afirmou: “Os elevados empréstimos às famílias são um fardo importante para a economia interna” e “Será uma variável chave, juntamente com os preços da habitação, na determinação do momento da implementação monetária”. flexibilização da taxa básica de juros no futuro.” Outro membro do comité manifestou preocupação, dizendo: “As expectativas de uma flexibilização prematura poderiam estimular o sentimento de compra num contexto de preços lentos da habitação e funcionar como um factor de aumento adicional da dívida privada”.

Kim Jeong-sik, professor de economia na Universidade Yonsei, disse: “Se a taxa de juros for reduzida, haverá espaço para contrair empréstimos e investir novamente em imóveis à medida que a carga dos juros diminui”. Ele acrescentou: “À medida que o aumento da dívida das famílias reduz o consumo e leva a uma recessão económica, as autoridades financeiras devem tomar medidas activas para resolver o problema”. “É uma tarefa”, disse ele.