Можно ли снизить процентные ставки? Растущие опасения Банка Кореи [Все ралли

[Сеул = Newsis] Репортер Нам Джу Хён = Беспокойство Банка Кореи по поводу процентных ставок усиливается из-за явления одновременного роста безопасных и рискованных активов. В этой ситуации, если Банк Кореи снизит базовую процентную ставку, существует риск дальнейшего роста цен на активы и формирования пузыря. В частности, в случае с Кореей снизить ставку непросто, поскольку недавно находившийся в застое рынок недвижимости может снова пошатнуться.

По данным Нью-Йоркской товарной биржи от 17 числа, апрельская цена на золото закрылась на отметке $2188,60 за унцию 12 числа, достигнув рекордного максимума с момента начала торговли фьючерсами на золото в 1997 году. Спотовая цена золота в Корее превысила 90 000 вон. . Между тем, виртуальная валюта Биткойн превысила отметку в 100 миллионов вон 11-го числа, а 14-го числа KOSPI также превысила отметку в 2700 вон впервые за два года.

На денежном рынке средства обычно перетекают либо в безопасные, либо в рискованные активы, одновременно утекая из других. По этой причине считается необычным, когда золото, типичный безопасный актив, и виртуальная валюта или фондовый рынок, которые являются типичными рискованными активами, растут одновременно. Рынок интерпретирует это как результат ожиданий снижения процентной ставки.

Метод расчета процентных ставок Банка Кореи также становится более сложным, поскольку «Ралли всего», при котором стоимость всех активов резко возрастает, возникло из-за ожиданий рынка снижения процентных ставок. До сих пор цены, рост и денежно-кредитная политика основных стран мира в основном играли роль в определении процентных ставок, но в последнее время стоимость активов стала основной переменной.

Чрезмерный рост стоимости активов является элементом, который добавляет убедительности разумным аргументам в пользу снижения процентных ставок. В частности, в случае с Кореей существуют большие опасения, что если ожидания роста цен на активы распространятся, это будет стимулировать стагнирующий рынок недвижимости. Это связано с тем, что это может привести к увеличению кредитов населению и вызвать сокращение потребления.

Хван Се Ун, старший научный сотрудник Корейского института исследований капитала, сказал: «Снижение процентных ставок, вероятно, приведет к перегреву цен на активы», добавив: «Особенно в ситуации, когда темпы роста долга домохозяйств замедляются». замедлился, у Банка Кореи нет другого выбора, кроме как проявлять осторожность в отношении снижения процентных ставок из-за опасений по поводу стимулирования рынка недвижимости и роста кредитов домохозяйствам». Он сказал.

Даже внутри Банка Кореи, который назвал инфляцию, экономический рост, долг домохозяйств и разницу процентных ставок с основными странами мира в качестве основных факторов, определяющих процентные ставки, недавно он начал напрямую упоминать цены на жилье, которые представляют собой стоимость активов.

Согласно протоколу февральского заседания Комитета по денежно-кредитной политике, один из членов сказал: «Высокие кредиты домохозяйствам являются серьезным бременем для внутренней экономики» и «Это будет ключевой переменной, наряду с ценами на жилье, при определении сроков денежно-кредитной политики». смягчение базовой процентной ставки в будущем». Другой член комитета выразил обеспокоенность, заявив: «Ожидания преждевременного смягчения политики могут стимулировать покупательские настроения в условиях вялых цен на жилье и стать фактором дальнейшего увеличения частного долга».

Ким Чон Сик, профессор экономики в Университете Ёнсей, сказал: «Если процентная ставка снизится, появится возможность снова брать кредиты и инвестировать в недвижимость, поскольку процентное бремя уменьшится». Он добавил: «Поскольку рост долга домохозяйств снижает потребление и приводит к экономическому спаду, финансовые власти должны активно принять меры для решения этой проблемы». «Это задача», — сказал он.